Анализ финансового состояния. Финансовый анализ предприятия: цели, методы и этапы

Сегодня уже ни для кого не секрет, что , о которой еще пару десятков лет назад велись ожесточенные споры и дискуссии, было сломано столько копий и карандашей далеко не свободное плавание на просторах купли – продажи. Свобода здесь заключается в четком исполнении всех законов и следование тенденциям и направлениям, которые диктует . Особое место занимает анализ финансов.

Общие сведения об анализе

Не менее важно, что наш отечественный материальных ценностей, финансов и услуг достаточно молод по сравнению с мировыми конкурентами. Он приобрел цивилизованные черты сравнительно недавно, перерос условия дикого размещения ресурсов и товаров. Поэтому сегодня как нельзя более важно применять передовые и классические финансовые технологии оценки, анализа, перспективного планирования, логистики и других экономических дисциплин. Возможно, кто-то поспорит, что наша рыночная экономика слишком молода и к ней сложно применить строгие каноны международной классики. Тем не менее, именно новизна и свежесть отечественного экономического пространства является наиболее благодатной средой для того, чтобы изначально правильно построить все аспекты рыночного типа ведения бизнеса.

Особенности анализа финансов

За истекшие десять пятнадцать лет даже человеку, далекому от вопросов экономического развития стало заметно, что период становления рыночной экономики, появления финансовых учреждений различного рода предоставляет свободу выбора условий получений доходов, а, следовательно – улучшения материального достатка и качества жизни. Выбор приоритетов, направлений размещения инвестиций и финансовых ресурсов требует стройной системы критериев, возможностей анализа и дальнейшей разработки стратегии и тактики поведения субъекта на рынке. Современные технологии оценки и мониторинг текущего состояния, изучение буквально каждой цифры в стоимостной, временной и перспективной позиции позволяет получать комплексную картину возможностей того или иного субъекта предпринимательства. Международные компании и концерны используют такое важное направление аналитической деятельности, как комплекс диагностики финансового и экономического состояния. Трудно переоценить значение столь важного инструмента, но в условиях нашего развивающегося рынка этот прием для систематизации как научное и практическое понятие почти не развито и не разработано. Даже самые известные специалисты в часто подменяют диагностику состояния рынка классическим финансовым анализом. Принципиально эти понятия не противоречат друг другу. Приемы анализ финансов и инструменты диагностики являются способом познания окружающего материального мира на основании фундаментальных, теоретических и прикладных исследований.

Что же такое анализ? Это идеальный инструмент, позволяющий познать мир. В нем привлекательна его универсальность во всех без исключения отраслях знаний, доступных человечеству на сегодняшний день. Основные черты анализа:

Первичность в оценке окружающего экономического состояния объекта или субъекта.
Анализ финансов можно использовать как универсальный набор критериев в любой статичный момент времени.
Позволяет успешно решать глобальные задачи в тех местах, где обществу недостает развития для критических оценок и принятия серьезных решений.
Аналитика различного уровня сложности является процедурой, посредством которой виртуально, мысленно, и реально расчленяется объект или явление на необходимые для исследования части.
может приобретать различные формы и направления. В этом случае определяющее значение имеет характер объекта, подвергающегося исследованию, сложность его структурной составляющей, уровень абстрагирования от известных познавательных инструментов и способы их реализации.

Отличие диагностики состоит в том, что это процессы, позволяющие распознать текущее состояние объекта или явления, поставить диагноз для дальнейшего принятия решения, как поддержать в течение длительного времени организм предприятия или фирмы в активном рабочем состоянии. То есть, анализ финансов предоставляет базу данных для дальнейшей финансовой диагностики и успешного гармоничного решения.

Немного об истоках анализа финансов

Использование финансового анализа в том виде, который мы можем наблюдать сегодня стало приемлемо недавно. Говорить об истоках такого удобного приема также проблематично. С тех пор, как человечество стало что-то производить, выращивать и продавать, то есть производить товарообменные процедуры и затем считать , элементы аналитических функции были характерной чертой, какой бы то ни было хозяйственной или экономической деятельности. Особенно интересен факт прикладного использования предшественника сегодняшнего финансового анализа еще в ХII веке, когда Британия на заре феодального строя использовала манориального учет и . Именно тогда появились первые черты современного восприятия учетных данных. Если учесть, что в греческой и древнеримской системе оценки главенствовала имущества и методика контроля счетов, то британцы впервые применили методы расчета текущих и итоговых результатов сделки. Благодаря достаточно серьезному комплексному подходу учетная, контрольная и аналитическая функции гармонично соединились в единое целое.

Более современный систематизированный экономический анализ в виде составляющей бухгалтерского учета, предложил француз Жака Савари в семнадцатом веке. Применение таких понятий как синтетический и аналитический учет использовали итальянцы А. Ди Пиетро и Б. Вентури, строивший аналитические ряды динамики показателей хозяйственной деятельности фирмы или хозяйства за определенный промежуток времени.

Настоящими корифеями отечественной бухгалтерской науки и систем анализа балансовых данных являются А.К. Рощаховский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаев. Таким образом, сутью анализа финансов стали коммерческие формулы для вычислений данных баланса. В начале девяностых голов прошлого века анализ финансов в своем первоначальном виде был возвращен в бухгалтерии и экономические отделы предприятий в своем классическом виде. Методики управления эффективными ресурсами субъектов предпринимательства стали основным и приоритетным видом работы бухгалтерий и специалистов сферы финансового менеджмента.

Виды и задачи финансового анализа

Любая деятельность, в том числе направленная на рассмотрение тех или иных видов результатов работы предприятия имеет четко поставленные цели и задачи. Основной целью финансового анализа является составление общей характеристики экономического, промышленного, финансового состояния субъекта предпринимательской деятельности от огромного предприятия, небольшой компании до бюджетной организации. Задачами анализа являются следующие виды и категории хозяйствования:

1. Активы и прочее имущество.
2. и рефинансирования.
3. Платежеспособность или уровень ликвидности.
4. Финансовая устойчивость.
5. Финансовые результаты и .
6. Деловая активность .
7. Денежные потоки.
8. Инвестиции и .
9. бизнеса.
10. Риски и вероятность банкротства.
11. Уровень комплексной оценки финансового состояния.
12. Проектирование прогноза финансового положения.
13. Предварительные выводы и разработка рекомендаций.

Кроме этого производится внутренний и внешний анализ. То есть сбором информации и ее разработкой занимаются штатные сотрудники компании или привлеченные, например – представители аналитических бюро и консультационных центров. Аналитика подразделяется на ретроспективную, по данным прошлой информации и перспективную, как на оценку возможных планов и прогнозных направлений. Детализация аналитических данных выглядит следующим образом. Основные финансовые показатели предоставляют информацию для экспресс-анализа. Все детальные показатели и их динамика во времени представляет полные и исчерпывающие данные по всем аспектам деятельности компании, что является развернутым детализированным финансовым анализом. Согласно с характером проведения аналитические процедуры подразделяются на следующие виды: аналитическая разработка финансовой и бухгалтерской отчетности, оценка инвестиционного климата и уровня эффективности капитальных вложений в , ценовой график пакета ценных бумаг предоставляет данные для технического анализа. Отдельной позицией является проведение аналитических мероприятий по специально обозначенному заданию. На основании всех или одного из представленных методов можно за достаточно короткий срок подготовить основные данные о перспективах деятельности фирмы и определить те слабые места, где был упущен тот или иной момент для улучшения статуса и финансовой стабилизации.

Используемые сегодня методы анализа

На сегодняшний день разработана и благополучно функционирует стройная система подходов к проведению аналитических процедур в отношении самых разных показателей. Зачастую, в сегодняшнем финансовом мире принято оценивать данные, различные по структуре, временным и ценностным категориям. Такая разно плановость позволяет создать не просто линейную картину деятельности того или иного субъекта. Это возможность создать объемную картину как для прошлого, так и для текущего момента, а также в ближайшей и дальней перспективе, а также связать их между собой в единое целое. В подавляющем большинстве случаев именно это и является основной задачей анализа финансовой деятельности как прикладного научно – практического инструмента. На сегодняшний день разработаны и активно используются следующие виды приемов аналитики:

Методика сравнения, когда каждая позиция отчетности сравнивается с показателями предыдущего периода – горизонтальная аналитика.
Выделение отдельных статей из итогового показателя, определение удельного веса по отношению к итогам, равным 100% - структурная аналитика.
Сравнивается каждая позиция баланса по отношении к предшествующим периодам и определяется основная тенденция движения показателя. Методика трендового анализа позволяет изучать перспективу и вырабатывать прогноз.
Расчеты соотношения отдельных позиций бухгалтерской или налоговой отчетности, определение взаимосвязи между показателями – аналитика относительного уровня коэффициентов.
Сравнение балансовых данных, предоставляемых дочерними фирмами, структурными подразделениями позволяет осуществить пространственная аналитика. Это же приемлемо для сравнения с данными конкурентов, среднеотраслевым уровнем показателей и разработки дальнейшей стратегии предприятия.
Особое место занимают приемы факторного анализа. Это рассмотрение процессов влияния отдельных причин или массовых факторов на сборные результирующие показатели. Этот вид аналитики бывает прямым, как и предусмотрено классическими приемами, так и возвратным, то есть основанным на соединении данных и их синтезе.

Возможные источники первичной информации

В условиях конкурентного рынка большое значение имеет уровень сохранности информации, особенно это касается данных об экономическом состоянии фирмы или предприятия. Конфиденциальность бухгалтерской, финансовой, налоговой отчетности гарантируется каждому субъекту предпринимательской деятельности государством на законодательном уровне. Для этого на предприятиях используются самые различные системы безопасности и технические достижения современного прогресса. Тем не менее, как же пользоваться данными, чтобы провести анализ финансов, не затрагивая данных, которые находятся под особым контролем? Для этого используются другие основные источники внешнего типа, которые не затрагивают конфиденциальность деятельности фирмы. Это могут быть экспертные оценки состояния экономики, частей или сегментов финансового рынка, нынешний уровень политического и экономического состояния, или пакета ценных бумаг, состояние доходности по этим бумагам, возможные альтернативы прибыльности, сравнение показателей финансового и экономического состояния аналогичных компаний.

Будьте в курсе всех важных событий United Traders - подписывайтесь на наш

Финансовый анализ - аналитическое исследование способности предприятия финансировать свою деятельность.

Предмет финансового анализа – хозяйственные процессы и финансовые результаты деятельности организации, формирующиеся под влиянием различных внешних и внутренних факторов и образующие систему аналитической, финансово-экономической и иной информации.

Цель анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Задачи ФА:

Оценка состава и структуры финансовых ресурсов;

Определение факторов и причин достигнутого состояния;

Выявление резервов по улучшению финансового состояния предприятия и повышение эффективности деятельности.

Объектами финансового анализа являются: промышленные предприятия, акционерные общества, торговые организации, кредитные учреждения и др. хозяйствующие субъекты, а так же конкретные финансово-экономические показатели (ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость).

Субъектами финансового анализа являются руководители, менеджеры разных уровней, уполномоченные принимать и реализовывать управленческие решения.

Финансовый анализ необходим для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности предприятия и нахождения резервов улучшения ФСП. С помощью анализа возможна выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования предприятия.

Виды финансового анализа.

В основу классификации видов финансового анализа положены следующие признаки:

Времени – перспективный (прогнозный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период. Для решения возможных проблем в конкретной ситуации в будущем применяется ситуационный (моментный, разовый) анализ;

Текущий дает характеристику уже осуществленной хозяйственной деятельности.

Перспективным анализом называется анализ результатов деятельности хозяйственного субъекта в будущем. Перспективный анализ опирается на результаты текущего анализа и может рассматриваться как его продолжение. Перспективный анализ очень близок по сути и методам к планированию и прогнозированию.

Оперативный анализ как и текущий базируется на уже совершившихся фактах. Он отличается от 1-го тем, что использует более оперативные данные первичного учета, личного наблюдения. Анализу чаще подвергаются натуральные показатели. Главная его задача - быстрое выявление изменений в производстве и резервов улучшения текущего состояния.

Степень использования информации – внутренний управленческий и внешний анализ. Внешний анализ осуществляется на основании публичной финансовой и статистической отчетности кредиторами, инвесторами и др субъектами.

Для внутреннего финансового анализа субъектом является руководство самого предприятия, а используемая информация получается как путем обобщения данных первичного учета, так и данных, полученных в ходе специальных исследований. Такая информация чаще всего является коммерческой тайной.

Вы узнаете:

В чем главная задача финансового анализа на предприятии.
Какие виды финансового анализа могут применяться на предприятии.
Из каких этапов состоит финансовый анализ компании.
Какие ошибки обычно допускают в финансовом анализе предприятия.

Финансовый анализ предприятия является совокупностью процедур и методов для объективной оценки состояния предприятия и его хозяйственной деятельности. Основанием для выводов служит количественная и качественная учетная информация. Именно после ее мониторинга принимаются решения.

Анализ и финансовая диагностика предприятия подразумевает проведение мероприятий, направленных на:

исследование процессов экономики и их связи между собой – возникают вследствие того, что появляются объективные экономические законы, факторы субъективного порядка и воздействуют на общие процессы;
научное обоснование планов, принятие решений по управлению и объективную оценку результатов их осуществления;
выявление факторов положительного и отрицательного характера, влияющих на результаты работы компании;
раскрытие тенденций и пропорций развития организации, определение неиспользованных резервов и ресурсов в хозяйстве;
обобщение передового опыта и выработку предложений, связанных с их использованием на практике отдельно взятой компанией.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия делает управление денежными ресурсами более эффективным, выявляет тенденции в их применении, вырабатывает прогнозы развития компании на ближайшее время и на перспективу.

Не стоит думать, что анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия поможет установить точную причину, из-за которой ему грозит провал. Но при этом только этот процесс поможет верно определить, почему фирма «заболела» и какой характер носит диагноз. С помощью анализа вам удастся узнать о наиболее уязвимых местах в экономике фирмы и .

При использовании методов финансового и экономического анализа реально не только выявить ключевые факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние компании, но и измерить степень такого влияния.

Цели и задачи финансового анализа предприятия

Финансовый анализ проводится с главной целью – оценить внутренние проблемы, чтобы разработать, обосновать и принять решения по развитию, выходу из кризисной ситуации, переходу к банкротству, покупке-продаже бизнеса или пакета акций, привлечению заемных финансовых средств (инвестиций).

При этом требуется решение следующих задач :

Оценка реализации плана по поступлению денежных ресурсов и их распределению с точки зрения улучшения финансовой ситуации в компании – основой для оценки становится изучение связи между показателями деятельности финансового, производственного и коммерческого характера.
Прогнозирование экономической рентабельности и финансовых результатов с учетом реальной ситуации, в которой находится деятельность организации, присутствия заемных и личных ресурсов и выработанных моделей денежного состояния (при том что существуют разнообразные варианты применения ресурсов).
Разработка определенных мероприятий, цель которых – более эффективно использовать денежные активы и укреплять финансовое состояние фирмы.

Компании собирают обширный массив данных о клиентах, который в итоге оказывается бесполезным. Сведения разрозненные, часто устаревшие или искаженные - на такой основе невозможно сделать покупателю уникальное торговое предложение и спрогнозировать продажи. В нашей статье описаны инструменты сбора и анализа информации, использование которых:

оптимизирует расходы компании на маркетинг;
поможет выстроить стратегию продаж;
снизит отток покупателей благодаря повышению качества обслуживания.

Финансовый анализ работы предприятия: 5 видов

Внешний анализ. Его проводят, чтобы сравнить результаты работы компании с показателями других предприятий на основе данных бухгалтерских отчетов фирмы-контрагента. Цель финансового анализа предприятия внешнего типа – определить рыночную стоимость и инвестиционную привлекательность компании для возможных контрактов.

Внутренний анализ. Цель финансового анализа предприятия внутреннего типа – изучить деятельность исключительно того хозяйствующего субъекта, который подвергается анализу. В ходе него также используют разработанную в компании систему нормативов экономической деятельности. Кроме того, применяют сведения, относящиеся к коммерческой тайне фирмы. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия внутреннего типа проводят, чтобы определить, какие у организации есть возможности для того, чтобы привлечь и оптимально использовать средства, обеспечить максимум дохода и минимизировать расходы .

Анализ финансовых рисков. Особенность анализа финансовых рисков – применение внутренних отчетов, данных бухучета, нормативных и плановых сведений как информационных источников.

Экспресс-анализ. Экспресс-анализ финансовых показателей деятельности предприятия проводят, чтобы дать общую и оперативную оценку состоянию работы предприятия, а также определить, насколько эффективной является его деятельность.

Углубленный анализ. Анализ финансовых результатов предприятия данного типа выполняют, чтобы провести фундаментальную оценку эффективности работы компании и ее финансового состояния.

Финансовый контроль: методы анализа и оценки эффективности

На основании какой информации проводится анализ финансовой деятельности предприятия

За основу при данном анализе берут бухгалтерскую отчетность. Анализ финансовой отчетности предприятия – главный источник информации.

Важно, чтобы сведения в отчетности были полезны и на их основе специалисты могли принимать грамотные деловые решения. Это является ключевым требованием к информации. Она должна обладать такими свойствами, как:

достоверность (экономическое содержание данных преобладает над юридической формой, сведения можно проверить и документально обосновать);
уместность (данные являются значимыми и влияют на решение пользователя; уместная информация – это еще и та, что дает возможность проводить ретроспективный и перспективный);
правдивость (сведения, в которых нет пристрастной оценки, ошибок, фальсификации событий хоздеятельности предприятия);
понятность (пользователи без особой профподготовки понимают, о чем говорится в отчетности);
нейтральность (отсутствие акцента на то, чтобы удовлетворить интересы одних пользователей в ущерб другим);
сопоставимость (информация о работе компании является сопоставимой с аналогичными сведениями в работе иных организаций).

При формировании отчетных данных требуется соблюдать ряд ограничений применительно к информации, включаемой в отчетность:

выгоды и затраты должны оптимально соотноситься - это значит, что расходы на составление отчетов должны находиться в разумном соотношении с преимуществами, которые компания получает от предоставления данной информации интересующимся пользователям;
следует помнить о принципе консерватизма (осторожности) – то есть в документации не должно быть завышенной оценки активов и доходов и заниженного объема обязательств;
необходимо соблюдать конфиденциальность , то есть в отчетной информации должны отсутствовать сведения, способные навредить конкурентно сильным сторонам компании.

Как налоговая «убила» компанию и что делать, чтобы выжить

Методы финансового анализа предприятия

Метод 1. Горизонтальный финансовый анализ. Основа этого вида анализа предприятия – изучение динамики отдельных финансовых показателей в процессе работы. При этом рассчитывается, насколько быстро растут отдельные показатели финансовой отчетности за определенные периоды. Кроме того, отслеживаются общие тенденции в их изменении.

В отрасли финансового менеджмента чаще всего:

изучают динамику показателей отчетного периода в сопоставлении с данными предшествующего отрезка времени (месяца, квартала или года);
исследуют динамику показателей в отчетном промежутке времени в сопоставлении с аналогичными показателями прошлого года – это делают в компаниях, деятельность которых носит сезонный характер;
изучают динамику показателей за определенные предшествующие периоды, чтобы выявить тенденции их изменения.

Метод 2. Вертикальный финансовый анализ. Основа вертикального финансового анализа – структурное разложение отдельных показателей финотчетности компании. Проведение финансового анализа предприятия данного типа подразумевает расчет удельного веса отдельных структурных составляющих агрегированных финпоказателей.

Как правило, пользуются следующими вариантами вертикального структурного анализа:

структурным анализом активов – результаты используют, когда оптимизируют состав этих активов;
структурным анализом капитала – итоги применяют, оценивая, какой эффект дал финансовый леверидж, определяя средневзвешенную стоимость капитала, оптимизацию структуры источников формирования заемных денежных ресурсов;
структурным анализом финансовых потоков – специалисты выделяют и анализируют денежные потоки по деятельности операционного, финансового и инвестиционного характера.

Метод 3. Трендовый анализ. Основа трендового анализа – расчет относительных отклонений за определенные периоды (несколько лет или кварталов) от уровня базисного срока. Трендовый анализ финансового состояния предприятия проводят в целях формирования возможных значений показателей в дальнейшем, то есть с его помощью делают прогноз на будущее.

Метод 4. Сравнительный финансовый анализ. База для его проведения – сопоставление отдельных групп аналогичных показателей между собой. Сравнительный (пространственный) анализ финансовых показателей деятельности предприятия помогает рассчитать, какие размеры имеют абсолютные и относительные отклонения сравниваемых показателей. Могут соизмеряться:

финансовые показатели данной компании и среднеотраслевых фирм (чтобы оценить конкурентную позицию организации и выявить резервы улучшения эффективности ее работы);
данные компании и конкурирующих с ней фирм (определяют слабые стороны деятельности предприятия, чтобы понять, какие мероприятия следует проводить, чтобы улучшить его конкурентные показатели);
сведения отдельных единиц в структуре и подразделениях данной компании (речь идет о «центрах ответственности»), чтобы находить внутренние резервы для оптимизации эффективности работы фирмы;
отчетные и плановые (нормативные) финансовые показатели (лежат в основе контроля текущей работы предприятия).

Метод 5. Факторный анализ. При факторном (или интегральном) финансовом анализе изучают, как отдельные причины (факторы) влияют на итоговый показатель.

В качестве примера интегрального анализа предприятия можно привести трехфакторную модель Дюпона, предусматривающую разложение коэффициента рентабельности активов как показателя на определенные частные финансовые коэффициенты его формирования, связанные между собой общей системой. Данный показатель является произведением коэффициента рентабельности реализации продукта на число оборотов (коэффициент оборачиваемости) активов.

Р а = Р рп + КО а = (Чистая прибыль/Выручка)*(Выручка/Активы)

Факторный анализ финансового состояния предприятия содержит:

Система SWОТ-анализа финансовой деятельности . Ее наименование – аббревиатура из первых букв объектов, затрагиваемых анализом. S – Strehgths (проведение финансового анализа предприятия позволяет узнать о сильных сторонах компании), W– Weaknesses (о слабых сторонах), O – Opportunities (о возможностях развития), T – Trears (об угрозах для развития). При SWOT-анализе, прежде всего, изучают слабые и сильные стороны финансовой работы компании, а также выясняют, как внешние факторы в отдельности могут повлиять на финансовую деятельность в будущем.
Объектно-ориентированная система интегрального анализа формирования чистой прибыли предприятия, автором которой является американская компания «Модернсофт», использующая компьютерную технику и специальный пакет прикладных программ. Показатель чистого дохода при данном анализе выражается как совокупность первичных денежных блоков, взаимодействующих между собой и моделирующих «группы» элементов, которые непосредственно влияют на формирование прибыли. У пользователя есть возможность самостоятельно чуть изменить систему с учетом специфики работы компании. Допустимо расширение или углубление, если это нужно.
Система портфельного анализа или система «прибыль – риск» по инвестиционному портфелю, которая помогает повысить отношение уровня дохода к уровню риска, сформировав «эффективный» портфель (то есть подобрав определенные ценные бумаги).
Метод финансовых коэффициентов. Основной метод анализа, по мнению большей части исследователей. При использовании метода финансовых коэффициентов (или относительных показателей) рассчитываются отношения параметров денежной отчетности. Это происходит потому, что расчет относительных показателей ведется и с использованием иных методов, о которых сказано выше (часто специалисты пользуются «методом в методе», то есть применяют один метод для реализации другого).

Подтверждение аналитической ценности финансовых коэффициентов – их широкое применение по всему миру. На Западе есть ряд специальных изданий с опубликованными статистическими сводками по данным показателям. Организовано много узконаправленных компаний, информагентств, чье основное направление – оценка финансового состояния с использованием коэффициентов и продажа такой информации. Выполнить подобную работу достаточно просто, если есть необходимые сведения и определенное количество свободного времени.

Стратегия голубого океана: как выйти на рынок с новым продуктом и занять свою нишу

Этапы финансового анализа предприятия

Этап 1. Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия. Финансовый анализ начинается с обзора ключевых показателей деятельности. При данном обзоре рассмотрению подлежат следующие моменты:

в каком имущественном положении пребывает компания в начале и в конце отчетного периода;
на каких условиях работало предприятие во время отчета;
каких результатов фирма достигла за данный срок;
что можно сказать о перспективах работы финансово-хозяйственного характера организации.

Опираясь на показатели баланса, можно получить точные данные об имущественном положении компании в начале и в конце отчетного периода. При сравнении динамики итогов раздела актива баланса можно узнать, в соответствии с какими тенденциями менялось имущественное положение фирмы. Сведения об изменениях организационной управленческой структуры, открытии новых типов работы, особенностях взаимодействия с контрагентами и т. д., как правило, содержит в себе пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности.

О результативности и перспективности работы предприятия можно судить обобщенно, на основе данных анализа динамики дохода. Информацию также может предоставить сравнительный анализ элементов роста средств фирмы, объемов дохода и производства.

Сведения о пробелах в деятельности компании можно получить, взглянув на баланс. Эта информация бывает отображена завуалированно. Такая ситуация возникает, если отчетность содержит в себе данные о недостаточно эффективной работе компании в ходе отчетного периода и об итоге такой работы (к примеру, статьи «Убытки»). Вполне рентабельные фирмы также могут иметь определенные недостатки в проведении финансовой работы, о чем становится ясно из их баланса – информация об этом, как правило, скрыта. Так может происходить из-за фальсификации со стороны организации или определенной методики разработки отчетов, принятой на предприятии, в соответствии с которой множество балансовых статей носят комплексный характер (к примеру, статья «Прочие кредиторы»).

Этап 2. Оценка и анализ экономического потенциала организации. Допустимо деление второго этапа на два процесса.

1. Оценка имущественного положения. Можно дать двоякую характеристику экономическому потенциалу компании, сделав это с позиции ее имущественного и финансового положения. Между данными сторонами финансово-хозяйственной работы предприятия есть тесная связь: вследствие некачественного состава или нерациональной структуры имущества финансовое положение компании может ухудшаться. Возможна и обратная ситуация.

Устойчивость фирмы во многом зависит от того, насколько правильно и рационально денежные ресурсы вложены в активы.

В процессе работы компании размер и структура активов постоянно меняются. Вертикальный и горизонтальный анализы финансовой отчетности предприятия помогают составить общую картину о том, какие качественные изменения претерпевает структура средств и их источников и динамике этих изменений.

Чтобы оценивать имущественное положение компании, пользуются горизонтальным и вертикальным анализом.

2. Оценка финансового положения. О финансовом положении компании можно судить, учитывая краткосрочную и долгосрочную перспективу. Если финансовый анализ предприятия, оценка ведутся с учетом небольшой перспективы, критериями оценки финансового положения компании выступают ее платежеспособность и ликвидность, то есть способность вовремя и полно рассчитываться по кратковременным обязательствам.

Ликвидность компании – наличие у нее оборотных средств в том объеме, которых теоретически должно хватить, чтобы досрочно погасить краткосрочные обязательства, пусть и с нарушением сроков погашения, о которых сказано в контрактах.

Что касается платежеспособности, в данном случае говорят о наличии у предприятия финансов и денежных эквивалентов для незамедлительного погашения задолженности по кредитам.

Понятия ликвидности и платежеспособности фирмы не являются тождественными. Так, на основе коэффициентов ликвидности можно судить о финансовом положении предприятия как об удовлетворительном. Но на практике такой финансовый анализ предприятия, оценка являются ошибочными, если текущие активы будут свидетельствовать, по большей части, о просроченной дебиторской задолженности и неликвидах.

Основные показатели, по которым можно оценить платежеспособность предприятия.

Величина собственных оборотных средств показывает часть личного капитала компании, являющуюся источником покрытия действующих активов, то есть тех, оборот которых осуществляется менее чем за год. Данный показатель является расчетным - на него влияет как структура активов, так и источников финансов. Величина собственных оборотных средств очень важна для компаний, деятельность которых носит коммерческий характер и связана с посредническими операциями. Если прочие условия остаются прежними, а данный показатель растет, такую ситуацию считают благоприятной. Ключевой и постоянный источник роста собственных финансов – это прибыль.
Маневренность функционирующего капитала - оборотные средства, выраженные деньгами, средства с абсолютной ликвидностью. Если компания работает в нормальном режиме, данный показатель варьируется от 0 до 1. Если прочие условия остаются прежними, а маневренность функционирующего капитала растет, тенденцию считают положительной. Фирма сама устанавливает допустимое значение показателя, носящее ориентировочный характер. На формирование значения влияет, к примеру, уровень ежедневной потребности в свободных финансах.
Коэффициент текущей ликвидности оценивает ликвидность активов в целом и показывает количество рублей, приходящихся на рубль действующих обязательств. Принцип вычисления этого коэффициента состоит в том, что компания погашает обязательства краткосрочного характера, используя текущие активы, то есть если действующие активы больше величины текущих обязательств, компания считается успешно работающей (во всяком случае, в теории). Значение коэффициента зависит от отрасли и вида деятельности. Если данный показатель растет, это расценивают как положительное явление. Западная учетно-аналитическая практика приводит нижнюю критическую отметку показателя – 2. Но данное число является ориентировочным, указывающим на порядок, а не на точное нормативное значение.
Коэффициент быстрой ликвидности схож с коэффициентом текущей ликвидности, однако при его вычислении используется меньше текущих активов. При расчете не учитывается самая неликвидная часть в виде производственных запасов. Исключение осуществляют не только в связи с меньшей их ликвидностью, но и с тем, что финансы, которые можно получить при вынужденной продаже производственных единиц, могут быть намного меньше расходов, направленных на их приобретение. Показатель обладает ориентировочным значением – 1, но характер данной оценки – условный. При анализе динамики показателя следует учитывать причины, по которым он изменялся. Если коэффициент вырос вследствие неоправданной дебиторской задолженности, о деятельности компании нельзя говорить как о благоприятной.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – самый жесткий критерий ликвидности компании. На его основе можно делать вывод о том, какую часть краткосрочных заемных обязательств лучше погасить в неотложном порядке, если это потребуется. В западных пособиях обозначают рекомендованный нижний предел коэффициента – 0,2. Так как разрабатывать отраслевые нормативы данных коэффициентов начнут в будущем, сегодня лучше анализировать динамику этих показателей, проводя сравнительный анализ доступной информации по компаниям с аналогичной хозяйственной деятельностью.
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов - это та часть стоимости запасов, которую покрывают собственные оборотные средства. Очень важна при анализе финансового положения торговых компаний, рекомендованный нижний предел здесь – 50%.
Коэффициент покрытия запасов - показатель рассчитывают, соотнося сумму запасов и величину «нормальных» источников их покрытия. Если значение ниже 1, можно говорить о текущем состоянии компании как о неустойчивом.

О финансовом состоянии можно судить, исходя из стабильности деятельности в долгосрочной перспективе. Устойчивая работа и общая финансовая структура предприятия, а также уровень ее зависимости от инвесторов и кредиторов тесно связаны между собой.

Понять, является ли компания финансово стабильной в долгосрочной перспективе можно, оценив соотношение личных и заемных средств. Однако на основе данного показателя можно провести лишь общий анализ финансовой устойчивости предприятия. В связи с этим мировая и российская учетно-аналитическая практика предоставила систему показателей:

Коэффициент концентрации собственного капитала - свидетельствует о доле собственников компании в общей сумме финансов, вложенных в функционирование предприятия. О финансовом положении организации можно судить, опираясь на значение данного показателя – чем оно выше, тем лучше на фирме обстоят дела: она стабильна, устойчива и не зависит от кредитов извне. Дополняет показатель коэффициент концентрации заемного (привлеченного) капитала, сумма которого составляет 100% (или 1).
Коэффициент финансовой зависимости обратен коэффициенту, о котором сказано выше. Если он динамически растет, значит доля заемных средств в финансировании компании увеличивается. При снижении значения до 1 (или 100%) становится ясно, что собственники финансируют свою фирму в полном объеме.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какую часть личного капитала используют, чтобы финансировать текущую деятельность (то есть речь идет о части капитала предприятия, вложенной в оборотные средства и о капитализированной части). Значение коэффициента варьируется в зависимости от того, какую структуру имеет капитал и к какой отрасли принадлежит компания.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений: данный показатель рассчитывают на основе предположения о том, что использование долгосрочных ссуд и займов необходимо, чтобы финансировать основные средства и иные капитальные вложения. Благодаря коэффициенту можно узнать о части ключевых средств и иных активов, находящихся вне оборота, которые профинансировали внешние инвесторы.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет судить о структуре капитала. Если данный показатель динамически растет, ситуация считается неблагоприятной. Это значит, что степень зависимости компании от инвесторов извне только усиливается.
Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств позволяет оценивать финансовую устойчивость фирмы в целом. Интерпретировать коэффициент достаточно просто. Если его значение равно 0,179 - на каждый рубль личных средств, вложенных в активы компании, приходится 17,9 средств займа. Если показатель динамически растет, значит зависимость предприятия от кредиторов и инвесторов извне усиливается, то есть его финансовая устойчивость несколько снижается. Обратное значение свидетельствует о противоположной ситуации.

Единые нормативные критерии для показателей, обозначенных выше, отсутствуют. На рассмотренные показатели влияет множество обстоятельств. Среди них принципы кредитования, отраслевая принадлежность компании, сложившаяся структура источников средств, их оборачиваемость, репутация организации и другие факторы. В связи с этим оценить динамику направления изменений коэффициентов, а также приемлемость значений можно, сопоставив их по группам.

Этап 3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности. Финансово-хозяйственный анализ предприятия предполагает оценку деловой активности и рентабельности компании .

Оценка деловой активности

Задача оценки деловой активности – проанализировать результаты и эффективность ключевой деятельности на производстве в данный момент. Если мы говорим о качественной оценке деловой активности, ее можно получить, сравнив деятельность данной компании с родственными по отрасли приложения капитала фирмами. Качественные (неформализуемые) критерии – это область рынков сбыта товаров, изготавливаемых предприятием, широта этих рынков; наличие товаров для экспорта; репутация компании и т. д.

Существует два направления, по которым производят качественную оценку:

уровень исполнения плана (который определен самостоятельно или его утвердила вышестоящая организация) по ключевым показателям, обеспечение заданного темпа роста данных показателей;
степень эффективности пользования ресурсами предприятия.

При реализации первого направления разумно учитывать сравнительную динамику ключевых показателей. Вот соотношение, которое можно назвать оптимальным Тпб>Тр>Так >100%, где Тпб, Тр, Так – это темп, по которому меняется прибыль, реализация, авансированный капитал.

Нередко предприятия от такого соотношения отклоняются. При этом отклонения не всегда носят негативный характер. Здесь речь идет об отступлениях в связи с освоением новых перспектив направления приложения капитала, модернизацией и реконструкцией функционирующих производств. Данное направление деятельности не всегда связано с существенными финансовыми вложениями, которые, как правило, не приносят быстрого дохода, однако могут принести прибыль предприятию в дальнейшем.

Чтобы реализовать второе направление, часто ведут расчет разных показателей, которые говорят об эффективности применения ресурсов материального, финансового и трудового характера. Речь идет о выработке, фондоотдаче, оборачиваемости запасов производства, длительности операционного цикла, скорости оборота авансированных средств.

Оценка рентабельности

Основные показатели оценки рентабельности, используемые в государствах с рыночной экономикой – это рентабельность авансированных и собственных средств. С экономической точки зрения интерпретировать данные показатели просто – сколько рублей дохода приходится на один рубль собственных средств, вложенных в деятельность.

На рентабельность собственных средств влияют три фактора: ресурсоотдача, рентабельность хозяйственной деятельности и структура авансированного капитала. Выделенные факторы значимы, так как в некотором роде являются обобщением всех сторон финансово-хозяйственной работы компании, в частности, это отчетность бухгалтерии. Первый фактор обобщает актив баланса, второй – форму № 2 «Отчет о прибылях и убытках», третий – пассив баланса.

Этап 4. Анализ структуры баланса предприятия. Наличие высоких налоговых и банковских процентных ставок, а также взаимных невыплат между субъектами, являющимися собственниками, приводит к неплатежеспособности компаний. О том, что предприятие стало банкротом (несостоятельным), можно судить, в первую очередь, на основе приостановлении им текущих выплат и неспособности ответить требованиям кредиторов в течение трех месяцев с того момента, как наступили сроки их выполнения.

Здесь особенно актуальной становится оценка структуры баланса, поскольку предприятие признается несостоятельным, если она перестает быть удовлетворительной.

Анализировать и оценивать структуру баланса фирмы можно с помощью таких показателей, как коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент текущей ликвидности.

Существует основание, по которому структуру баланса можно назвать неудовлетворительной, а само предприятие – банкротом. Это:

ситуация, при которой значение коэффициента текущей ликвидности (Ктл) на завершение периода отчета меньше 2;
ситуация, при которой значение коэффициента обеспеченности предприятия своими средствами (Косс) на конец периода отчета меньше 0,1.

Ключевой показатель того, что у компании есть реальная возможность восстановления (или утраты) своей платежеспособности в течение определенного отрезка времени – это коэффициент восстановления (или утраты) способности платить. Если хотя бы один коэффициент ниже нормы (Ктл<2, а Косс<0,1), расчет коэффициента восстановления платежеспособности производится за период, равный полугоду.

При коэффициенте текущей ликвидности более или равному 2, а коэффициента обеспеченности предприятия собственными финансовыми средствами выше или равному 0,1, расчет коэффициента утраты платежеспособности производится за три месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности (Квос) является отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Если значение Квос более 1 – предприятие имеет реальную возможность восстановить платежеспособность. Если он менее 1 – у фирмы нет очевидного шанса возобновить состоятельность в течение ближайшего полугода.

Коэффициент утраты платежеспособности Ку является отношением расчетного коэффициента текущей ликвидности к его заданному значению.

Предыстория финансового анализа. Сущность финансового анализа и его задачи. Классификация методов и приемов анализа. Информационная основа финансового анализа. Виды финансового анализа. Значение финансового анализа в современных условиях.

Финансовый анализ

Реферат по этике бизнеса выполнил студент IV курса гр. 7212 Кирсанов Э.А.

Московский Государственный Индустриальный Университет

Факультет: Экономики, менеджмента и информационных технологий

Москва, 2001

Введение.

В Российской Федерации всё большую силу набирает Рыночная экономика и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам, т.е. являются предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

В рыночной экономике давно уже сформировалось самостоятельное направление позволяющее решать ряд поставленных задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент».

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Деятельность финансового менеджера в общем, виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

Успешное финансовое управление направлено на:

– выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы

– избежание банкротства и крупных финансовых неудач

– лидерств в борьбе с конкурентами

– приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы

– рост объёмов производства и реализации

– максимизация прибыли

– минимизация расходов

– обеспечение рентабельной работы фирмы

Предыстория финансового анализа

Финансовый анализ в своем современном виде появился сравнительно недавно. Искать истоки науки об экономическом анализе - дело в значительной степени бесполезное. Элементы аналитической функции присущи любой хозяйственной деятельности. В частности, анализ был составной частью системы манориального учета и аудита (системы учета и контроля в сельскохозяйственных поместьях) в феодальной Британии (ХII век). Следует отметить, что в отличие от аудита греческого и римского периодов особенностью британского средневекового аудита была нацеленность аудитора не только и не столько на инвентаризацию имущества и контроль счетов, но прежде всего на расчет результатов той или иной сделки. Нередки были случаи, когда счета корректировались, а сумма, за которую должен был отчитаться управляющий перед своим господином, увеличивалась. Налицо взаимосвязь учетной, контрольной и аналитической функций.

Родоначальником систематизированного экономического анализа как составного элемента бухгалтерского учета, по-видимому, следует считать француза Жака Савари (1622-1690), который ввел понятие синтетического и аналитического учета (его же по праву считают предтечей управленческого учета и науки об управлении предприятием). Безусловно, становление и использование элементов экономического анализа наблюдались в то время и в других странах, в частности в Италии, Так, А. Ди Пиетро пропагандировал методологию сравнения последовательных бюджетных ассигнований с фактическими затратами; Б. Вентури строил и анализировал динамические ряды показателей хозяйственной деятельности предприятия за десять лет.

Идеи Савари были углублены в ХIХ веке итальянским бухгалтером Джузеппе Чербони (1827-1917), который создал учение о синтетическом сложении и аналитическом разложении бухгалтерских счетов. В конце ХIХ - начале ХХ вв. появилось оригинальное понятие в учете - балансоведение. Оно развивалось по трем основным направлениям: экономический анализ баланса, юридический анализ баланса, популяризация знаний о балансе среди пользователей.

Первое направление развивали И. Шер, П. Герстнер и Ф. Ляйтнер. В частности, Герстнер ввел понятия аналитических характеристик баланса: о соотношении кратко- и долгосрочных обязательств, установлении верхнего предела заемных средств в размере 50% авансированного капитала, взаимосвязи финансового состояния и ликвидности и др. Основной вклад в развитие второго направления внесли Р. Байгель, Э. Ремер, К. Порциг и другие ученые. В рамках этого направления были позднее разработаны теория и практика бухгалтерской ревизии. Третье направление также разрабатывалось преимущественно немецкими учеными: Брозиусом, Губером, Шенвандтом и др.

В России расцвет науки об анализе баланса приходится на первую половину ХХ века. А.К. Рощаховский (1910 г.) по праву считается первым русским бухгалтером, по настоящему оценившим роль экономического анализа и его взаимосвязь с бухгалтерским учетом. В 20-е годы теория балансоведения, в частности методика анализа баланса, была окончательно сформулирована в трудах А.П. Рудановского, Н.А. Блатова, И.Р. Николаева и др. В конце ХIХ - начале ХХ вв. активно развивается и наука о коммерческих вычислениях. Анализ баланса и коммерческие вычисления и составили, таким образом, суть финансового анализа.

По мере строительства планового социалистического хозяйства в Советском Союзе финансовый анализ сравнительно быстро был трансформирован в анализ хозяйственной деятельности. Произошло это путем естественного (в рамках социалистической экономики) принижения роли коммерческих вычислений, усиления контрольной функции, доминирования анализа отклонений фактических значений показателей от плановых, снижения значимости баланса как инструмента финансового управления. Анализ все более и более отделялся от бухгалтерского учета, его финансовая природа выхолащивалась; по сути он превращался в технико-экономический анализ (анализ показателей производства, реализации, труда и заработной платы и др.), которым не занимался по-настоящему никто: ни бухгалтеры (поскольку это не входит в сферу их деятельности, да и не представляет профессионального интереса), ни менеджеры. Суть такого анализа состояла в реализации схемы “план-факт”, а собственно анализ по существу был заменен контролем. Такой анализ был ретроспективным по своей природе, а следовательно, мало полезным.

Ведущаяся в рамках перестройки экономики на рыночные рельсы трансформация бухгалтерского учета (начало 90-х годов) вновь вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами субъекта хозяйствования как основным и приоритетным видом ресурсов. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется - просто он становится прерогативой линейных руководителей.

Сущность финансового анализа и его задачи.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

3. Классификация методов и приёмов анализа.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

В литературных источниках о финансовом анализе приводятся самые различные методы финансового анализа и их классификации. Их можно разбить на три основные группы:

1) Методы, прямо или косвенно заимствованные из других наук;

2) Модели, используемые при проведении финансового анализа;

3) Методы чтения финансовой отчетности.

Существуют различные классификации методов, которые могут быть применимы в финансовом анализе. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

Эконометрические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Можно выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и нормативные.

Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собой построение дескриптивной модели.

Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

В заключение следует сказать, что не все методы и модели, изложенные выше, будут использованы мною в данной работе в ходе анализа финансового состояния. Это объясняется ограниченностью информации, которая имеется в распоряжении, а также тем, что анализ будет преимущественно внешним.

В ходе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:

1) Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного метода будет построение сравнительного аналитического баланса;

2) Построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;

3) Факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - будет проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

4) Анализ рентабельности - показатели этой группы будут использоваться для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

4. Информационная основа финансового анализа.

В источниках информации для проведения финансового анализа поставлены следующие задачи:

1). Определить, какие документы являются основными источниками для проведения финансового анализа;

2). Охарактеризовать данные документы, их преимущества и недостатки;

3). Определить основные требования к источникам информации финансового анализа.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения.

Особое значение в качестве информационной основы финансового анализа имеют бухгалтерские данные, а отчетность становится основным средством коммуникации, обеспечивающим достоверное представление информации о финансовом состоянии предприятия. Причин тому несколько, основная из них состоит в изменении форм собственности. Этот процесс, наиболее динамично развивающийся в сфере обращения, вполне естественно привел к разрушению многих вертикальных связей и последовавшей за этим информационной обособленности предприятий.

Основными, наиболее доступными и компактными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат формы финансовой отчетности №1,2,3, а если анализ проводят внутренние пользователи, то еще и данные текущего бухгалтерского учета.

В состав квартальной отчетности входят: баланс предприятия, (форма №1) и отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). Годовая финансовая отчетность включает три типовые формы: форма №1, форма №2, форма №3 - отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия и пояснительную записку. Эти формы составляются путем подсчета, группировки и специализированной обработки данных текущего бухгалтерского учета и являются завершающей его стадией.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности), дающий своеобразный “моментальный снимок” финансового состояния на начало и конец отчетного периода. Его значение в данном отношении настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Хотя углубленный анализ финансового состояния всегда предполагал использование и других форм годового отчета, а также данных бухгалтерского учета, бухгалтерский баланс играет определяющую роль.

Логика и характер задач анализа финансового состояния тесно взаимосвязаны с формой и структурой бухгалтерского баланса, составом разделов и статей его актива и пассива. Однако это не означает, конечно, что форма баланса определяет логику и задачи анализа. Бухгалтерский баланс обобщенно отражает хозяйственные средства предприятия в денежной оценке на определенную дату, сгруппированные по их составу и источникам образования. Поэтому бухгалтерский баланс, в сущности, является практически используемой системной моделью, обобщенно отражающей кругооборот средств предприятия и финансовые отношения, в которые вступает предприятие в ходе этого кругооборота.

Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности).

Чем удобны такие источники информации для финансового анализа?

В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во-вторых: с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач фирмы, однако внешним пользователям отчетности становится возможным достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, его деловую активность и рентабельность, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

1). Уместность - означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.

2). Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью. Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.

3). Нейтральность - предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.

4). Понятность - означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.

5). Сопоставимость - требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1). Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.

2). Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.

3). Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

По сфере доступности информацию можно разделить на открытую и закрытую (секретную). Информация, содержащаяся в бухгалтерской и статистической отчетности, выходит за пределы хозяйствующего субъекта и является открытой информацией. Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы, лимиты, систему их оценки и регулирования финансовой деятельности. Эта информация составляет его коммерческую тайну, а иногда и “ноу-хау”.

В заключение, на основе поставленных задач, можно сделать следующие выводы:

Основными источниками информации анализа финансового состояния являются: Форма №1 и Форма №2 квартальной и годовой отчетности, Форма № 3 годовой отчетности, данные внутреннего учета, планирования и прогнозирования;

Форма №1 - “Баланс предприятия” - дает основную информацию для анализа финансового состояния на начало и конец отчетного периода, а также его динамики за один или ряд отчетных периодов;

Форма №2 - “Отчет о финансовых результатах предприятия” дает информацию о финансовых результатах деятельности за отчетный период;

Основными требования к источникам информации, используемым в финансовом анализе, являются: уместность, достоверность, нейтральность, понятность, сопоставимость;

По сфере доступности информация делится на открытую (формы финансовой отчетности) и закрытую (информация внутреннего учета и планирования) или секретную.

5. Виды финансового анализа.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа – объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток – выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. Относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

6. Значение финансового анализа в современных условиях

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

Финансы - это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

Имущественное состояние предприятия;

Степень предпринимательского риска;

Достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

Потребность в дополнительных источниках финансирования;

Способность к наращиванию капитала;

Рациональность привлечения заемных средств;

Обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит из форм бухгалтерской отчетности Утвержденной Министерством финансов Российской Федерации, приказал от 27 марта 1996 года № 31 для бухгалтерской отчетности в 1996 году, а именно бухгалтерского баланса; отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2; справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф.

Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или по крайней мере не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

Финансовый анализ деятельности предприятия включает:

Анализ финансового состояния;

Анализ финансовой устойчивости;

Анализ финансовых коэффициентов:

Анализ ликвидности баланса;

Анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

7. Система показателей, характеризующих финансовоесостояние предприятия.

Финансовая деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов - финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы.

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

– балансовая прибыль;

– рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов

– рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;

– балансовая прибыль на 1 рубль средство на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

8. Оценка финансовой устойчивости.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

« Коэффициент концентрации собственного капитала » – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

« Коэффициент финансовой зависимости » – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

« Коэффициент манёвренности собственного капитала » – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

« Коэффициент структуры долгосрочных вложений » – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

« Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств » – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

« Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств » – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов. (Расчёт коэффициентов приведён в приложении 2).

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Заключение.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

Для финансовой устойчивости фирмы (предприятия) рекомендуется проводить следующие мероприятия:

Необходимо в первую очередь изменить отношение к управлению производством,

Осваивать новые методы и технику управления,

Усовершенствовать структуру управления,

Самосовершенствоваться и обучать персонал,

Совершенствовать кадровую политику,

Продумывать и тщательно планировать политику ценообразования,

Изыскивать резервы по снижению затрат на производство,

Активно заниматься планированием и прогнозированием управления финансов предприятия.

Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства.

Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную сферу государства, в её экономический потенциал, наконец тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

Итак, цель моего реферата достигнута, в нем были рассмотрены основные, на мой взгляд, вопросы, касающиеся финансового анализа.

Список литературы

Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.» - М.: Финансы и статистика, 1996г. - 432с.

"Финансовый менеджмент: теория и практика"/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 1996.

Справочная правовая система «Гарант», весна 2001г.

«Большая Энциклопедия Кирилла и Мефодия», 2001г.

Заявка на оценку финансового состояния предприятия

Является одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия, на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированных денежных потоков, на величину мультипликатора, используемого в сравнительном подходе.

Анализ финансового состояния предприятия включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах работы оцениваемого предприятия за прошедшие периоды для выявления тенденций в его деятельности и определения основных финансовых показателей.

Анализ финансового состояния предприятия предполагает следующие этапы:

Анализ имущественного положения
Анализ финансовых результатов
Анализ финансового состояния

1. Анализ имущественного положения

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

2. Анализ финансовых результатов

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного объема. Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли и дохода предприятий. Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

3. Анализ финансового состояния

3.1. Оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источников их формирования. Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности и срочности обязательств (агрегированный баланс). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия. Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.

3.2. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы Компании можно разделить на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Данная группа рассчитывается следующим образом: (стр.260+стр.250)

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты: (стр.240+стр.270).

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы: (стр.110+стр.120-стр.140)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность: (стр.620+стр.670)

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, и прочие краткосрочные обязательства: (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660)

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов: (стр. 510+стр. 520)

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы". (стр. 490-стр. 217). Если у организации есть убытки, то они вычитаются:

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Дальнейшее сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

Текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

Перспективная ликвидность ПЛ - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 - П3

Проводимый по изложенной схеме анализ бухгалтерской отчетности и ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ финансовых показателей и коэффициентов.

3.3. Анализ финансовой независимости и структуры капитала

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая независимость - определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Анализ финансовой независимости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно организация управляла финансовыми ресурсами в течение периода предшествующего этой дате. Сущность финансовой независимости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его независимость является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками, т.е. финансовая независимость - обеспеченность запасов источниками их формирования, а платежеспособность - внешнее её проявление. Важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

Задачами анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка величины и структуры активов и пассивов - это необходимо для того, чтобы выяснить:

а) насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения;

б) растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая независимость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Абсолютные применяются для характеристики финансовой ситуации возникающей в рамках одного предприятия. Относительные - для характеристики финансовой ситуации в экономике, их называют финансовыми коэффициентами.

Наиболее обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источника средств для формирования запасов. Смысл анализа финансовой независимости с помощью абсолютного показателя заключается в том, чтобы проверить какие источники средств и в каком размере используются для покрытия запасов.

Нужна помощь в оценке? Обратитесь к нам, используя . Звоните прямо сейчас! С нами работать выгодно и удобно!

Надеемся увидеть Вас в числе